Setadel Squaretz has grown and became one of the largest trading houses in the world.
Ken Griffin, founder of Setadil Squarettes.
جو رينيسون وماديسون داربيشاير من نيويورك وفيليب ستافورد من لندن وستيفانيا بالما من واشنطنIn the late eighties of the last century, Ken Griffin put his eye in what Costadel Squaretits will become at the end..Early trade with "Skoyana Investment Group" resulted in less than what Griffin expected the young Griffin.
في إحدى الروايات المحيطة بالقصة، كان يجلس على الهاتف في غرفة النوم الخاصة به في "هارفارد"، ويشكو إلى صاحب "سسكويهانا" ويتعهد بإنشاء شركة منافسة لتغيير السوق بالكامل، وفقا لموظفين ومعارف سابقين.
وسواء أكانت هذه القصة مشكوكا فيها، فلن يجادل سوى القليل في أن جريفين - مؤسس شركة سيتاديل سكيوريتيز وصندوق التحوط التابع لها سيتاديل الذي تبلغ قيمته 35 مليار دولار - قد أوفى بهذا التعهد.
لقد بدأت الأفكار الأولية التي ستتطور إلى "سيتاديل سكيوريتيز" في أوائل العقد الأول من القرن الـ21 في طابق منفصل في المقر الرئيس القديم لصندوق التحوط في شيكاغو.Since then, it has grown to become one of the largest trading houses in the world, and it includes one in four of all American stock trading and about 40 percent of all those that include individual retailers investors.
في هذا العام، استقبلت الشركة استثمارات خارجية لأول مرة.The owners of investment capital bought Sekoya and Baradim 5 per cent of the company for 1.15 billion dollars, residing it at 22 billion dollars.It is expected that new investors will advise the expansion of new markets, including encrypted currencies, and the deal is seen as a provider of Sitadil Squareits to submit a request for a preliminary public subscription to the end..
إذا سلكت هذا المسار، ستتحدى أسواق الأسهم العامة نفسها التي تهيمن عليها الآن.It will also put it more strongly in the goal of the Securities and Exchange Committee.The American Organizing Authority focused on the dominance of Setadel Squareitz as a market maker, a term that is called stock trading companies that mediate in sales and purchase deals for investors.
كما أن الإدراج العام سيفتح الباب أمام متداولي منصة ريديت الذين استهدفوا "سيتاديل سكيوريتيز" في 2021 عندما شنوا حربا زائفة ضد الشركات والمؤسسات المالية العملاقة.
ويقول كريس ناجي، مؤسس مجموعة المناصرة هيلثي ماركت أسوسييشن، "إن ما تقدمه شركة سيتاديل سكيوريتيز هو قيمة الاتساق، إنهم المسيطرون على السوق.But everything at its price..
ومع ذلك، لا تزال هذه المؤسسة الضخمة بعيدة عن كونها اسما مألوفا، فقد كان ينظر إليها حتى وقت قريب على أنها دخيلة على وول ستريت نوعا ما، حيث كانت رائدة في الإصلاح الإلكتروني للتداول الذي حل محل النموذج المصرفي التقليدي الذي سبقه للأسواق المالية.
ويقول مات كوليك، مدير العمليات في سيتاديل سكيوريتيز، "لقد أنجزنا كثيرا وكان هناك كثير من المكاسب لكنني لا أعتقد أن هناك أي نقطة يمكننا القول إننا فزنا فيها.There is always more than it should be done, always more than it should be built on, and there is always more to achieve it."
اللعب للفوز
عندما انضم إلى سيتاديل في 2004، حصل ماثيو أندرسن على كتاب جود تو جريت من تأليف جيم كولينز، حول كيفية تفوق الشركات.The other new beginners received Hard Paul's book written by George Stoke and Robert Lashiner, who bears the slogan, "Do you play for play or play to win?".
لقد كان جزءا من جهد جريفين لإضفاء عقلية التحسين المستمر للأسلوب العسكري تقريبا في موظفيه، وفقا لعديد من الموظفين السابقين والحاليين.Some hated it, which contributed to high rotation periods.For others, Griffin is the final leader.
يقول أندرسن، "لا يزال جزء صغير مني يفتقده.Kane has a way to get out of you more than you knew that there was ".
انضم اندرسن كرئيس مشارك لمجموعة صغيرة مع جيسون ليمان، التي بدأت بالفعل في تطوير أدوات التداول الكمية والتنبؤية اللازمة لتصبح صانع سوق إلكتروني بالكامل في خيارات الأسهم.
انتقلت الشركة إلى غرفة مقسمة في الطابق 37 من المقر الرئيس لسيتاديل في شارع ديربورن في شيكاغو، منفصلة عن بقية صندوق التحوط بجدار مزدوج الارتفاع من الألواح الصخرية.It is the same office that you occupy today, now it only occupies ten floors and has 1,200 people worldwide.
لقد ساعد ليمان وأندرسن على بناء أنظمة سيتاديل، وربطها بالبورصات الأمريكية الرئيسة من جانب، ومن جانب آخر، بمئات من شركات الوساطة للتواصل مع المستثمرين.The two are still partners today in their private commercial company, Heidlands Technologies.
ويقول أندرسن، "لقد كانت سيتاديل دائما جناحا تجاريا كميا ممتازا ورائدا عالميا من حيث الفطنة البحثية.What Ken felt that the change is that the markets have become more electronic and more driven by technology, and it is more brilliant technology than people's knowledge and joining the club..
لا يزال هذا التفكير الأساسي في شركة سيتاديل سكيوريتيز حتى يومنا هذا وكانت في خضم ثورة في طريقة عمل الأسواق المالية، حيث انتشرت عملياتها من المشتقات إلى الأسهم والعملات إلى الدخل الثابت، مثل ديون الحكومة الأمريكية.
لقد تداخلت تكنولوجيا الاتصالات فائقة السرعة، والرخيصة مع توجه تنظيمي لمزيد من المنافسة والشفافية.The company allowed the passion for changes to it by adapting much faster than the investment banks that once tried to remove them from its club.
وقال جريفين في مؤتمر في فلوريدا في 2018، "لقد تخلفت البنوك عن الركب.When Setadil Squaretz trades more than Goldman Sachs in the stock market twice every day, this is a place that is difficult to exist for Goldman Sachs.."
وفي الوقت الذي كادت فيه الأزمة المالية لعام 2008 أن تغرق صندوق التحوط، انفصلت شركة سيتاديل سكيوريتيز عنه بنموها السريع في غضون أعوام قليلة فقط.
يقول بينغ تشاو، الذي انضم إلى سيتاديل في منتصف العقد الأول من القرن الحالي ويدير شركة سيتاديل سكيوريتيز منذ 2017، إن تأثير جريفين واضح من خلال ثقافة الشركة، حتى لو لم يعد المؤسس يشارك في الإدارة "اليومية" للشركة حيث - وفقا للإفصاحات التنظيمية – فإنه يمتلك حصة لا تقل عن 75 في المائة.
ويقول تشاو، "نحن لا نحاول أن نكون كل شيء لجميع الناس ولا نعتذر عن ذلك.Many of the way I deal with things, and a lot of how I appreciate things...I learned from Kane ".
تتمثل إحدى الطرق التي تتداول بها سيتاديل سكيوريتيز في أسواق الأسهم في دفع رسوم لوسطاء مثل روبين هود لتلقي طلبات مستثمري التجزئة، والتنافس مع أمثال فيرتو - صانعة السوق المتداولة والمدرجة للتداول العام - وساسكويهانا لتداول تلك الطلبات بأسعار السوق الحالية أو أفضل منها.This controversial practice is known as payment for the flow of requests.
وبمجرد تسلم الطلب، تقوم "سيتاديل سكيوريتيز" بتقديم معلومات خاصة لصانعة السوق غير متاحة لمنافسيها.It is able to use these, along with a wide range of other market data, to calculate the best way to pricing deals and maximizing profits.
هذه الثقة الأكبر في الربحية تقلل من مخاطرها.Because of the lack of risks, it can reduce the cost of trading for retailers as well, with a less profit for each deal separately so that it can build its share in the market..Many brokers are now providing trading services without commission, partly due to the ability of the market maker to reap profits from small margins.
وفي 2018، قال جريفين إن هذا قد أدى أيضا إلى إيجاد أسواق أكثر أمانا.He said, "We are able to literally understand the price of thousands of securities at one time and where the price should be on any securities given this diversity.".He added, "A number of banks that do not have the capabilities that we have in artificial intelligence, machine learning, and modern predictive analyzes cannot maintain integration in prices in the periods of chaos.".
ومع ذلك، يجادل البعض بأنه من خلال السرعة والسيطرة الآن، فقد ساعدت شركة سيتاديل سكيوريتيز على إيجاد ساحة لعب غير متساوية، وهو أمر نفاه جريفين سابقا.However, even some of the most critical critics agree that since the company began, American stock trading has been opened to a broader audience at a lower trading cost, even if they differed with how to do so.
حيث يقول أحد المتمرسين في الصناعة، "إنها عقلية الفوز بأي ثمن".Griffin believes a firm belief that the fastest companies should win...But the problem with that is if any person is a little slower than necessary, it will lose, as the company wins the fastest that you win because of the lack of consistency of the information you gain so quickly..
فيما أشارت وكالة إس آند بي جلوبال ريتينجز في كانون الأول (ديسمبر) الماضي إلى أن "الأنظمة والخوارزميات المعقدة" لشركة سيتاديل سكيوريتيز توجد مخاطر تشغيلية مرتفعة، حتى لو كانت تتمتع "بقدرات قوية على إدارة المخاطر".
قامت شركة سيتاديل سكيوريتيز بتسوية غرامات مع المنظمين الأمريكيين مقابل 22 مليون دولار في 2017 لأنها ضللت الوسطاء بشأن كيفية تسعير تداولاتهم بين 2007 و2010.In July 2020, the American Industry Control Authority, the Financial Industry Regulatory Authority, imposed a fine of $ 700,000 on trading before customer requests.In March 2021, she paid 275 thousand dollars for errors in her data and after two days of Christmas she paid another $ 225,000 - divided into 13 financial markets - for reasons related to mismanagement of risk that led to "wrong deals".In both cases, she did not confess to any mistake and did not deny that either.
يقول جميل نزارالي، رئيس تطوير الأعمال في سيتاديل سكيوريتيز، إن هناك فرقا صارخا بين استعداد جريفين لتحمل مخاطر التداول مقارنة بالمخاطر التشريعية.He adds, "We have a small amount of tolerance with legislative risks.".
التصادم مع "مستخدمي منصة ريديت"
في أوائل شباط (فبراير) 2020، وقبل وصف كوفيد- 19 بأنه جائحة، كان مؤشر إس آند بي 500، وهو مؤشر الأسهم الأمريكية، يتداول بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق.By the end of March, Setadil Squaretz has set up a quarantine office in the Four Seasons Hotel Hall in Palm Beach, Florida, in response to the crisis..
أدى الحجم الهائل للتداول - مع انخفاض الأسواق في آذار (مارس) ومع ارتفاعها خلال فترة الانتعاش - إلى إيجاد مكاسب غير متوقعة لشركة سيتاديل سكيوريتيز، التي تحقق أرباحا أكثر من حجم التداول عوضا عن الاتجاه الذي تسير فيه.Then the company ended 2020 with net revenues of more than 6.7 billion dollars, according to people familiar with its performance.
وبعد بضعة أسابيع فقط، تم الدفع بالشركة إلى دائرة الضوء الوطنية.The boom in trading, which was initially fell by retailers on social media, reinforced a handful of non -modern listed companies.The huge amount of trading in the so -called "nime stocks" such as the Jim Stop retail store and the AMC cinematic series surprised many brokers.While some, especially Robin Hood, were forced to curb the trade to deal with the demand that overwhelmed their systems.
فيما كان المستثمرون من القطاع الخاص، الذين تجمع كثير منهم على مواقع مثل ريديت، قد شاهدوا انخفاض أسعار الأسهم بينما لم يتمكنوا من التداول.And turned their anger into the largest wholesale trade broker in the market.
وفي جلسة استماع في واشنطن بشأن قضية "الأسهم الميمية"، لم يخف جريفين سر نجاح شركته من حمى سوق الأسهم.He said that in just one day, Setadel Squaretz 7 circulated.4 billion shares for retailers, more than average daily sizes of the entire industry in 2019.Setadel Squaretz 2021 ended with record revenues that exceed 2020, Colik said.
ساعد هذا النجاح على جعل سيتاديل سكيوريتيز تظهر كأنها الشيطان الأكبر في عقول مستثمري التجزئة - خاصة الذين يستخدمون مواقع مثل ريديت.
فقد اتهم بعض المستثمرين شركات الوساطة بالتآمر مع صانع السوق لمنعهم من تداول الأسهم.In the aftermath of the Mimi stock obsession, Griffin told the House of Representatives’s Financial Services Committee that Setadil Squaretz did not press Robin Hood to restrict trading, and it had no prior knowledge that the broker would do so.
وصدر تقرير لاحق لهيئة الأوراق المالية والبورصات حول شركة سيتاديل سكيوريتيز.However, this has led to greater attention by Gary Ghanner, Chairman of the Securities and Exchange Committee, who was concerned about the hegemony of Citadel Squares and a few other companies, including Verto, warning that health competition in the markets may be in danger.
يقول كوليك، "إن حصة السوق من حيث الحجم المتداول ليست بالضرورة وكيلا للسلطة".He said, "Rather, it is an agent to win most often in fair competition.".
ومع ذلك، يبدو أن غينسلر غير مقتنع.Where he told the US Senate Banking Committee last September that payment for requests, along with exchange discounts, "may represent several conflicts in interests"..Later, Gensler reached a point of view when he told CNBC that when buying trading and sending it to wholesalers, they have information that may not be available to the rest of the market, at least for a short period of time.Even the parts of the second are important in these markets..
لكن في العلن، لا يبدو جريفين متأثرا بموقف غينسلر."If you will tell me that through a legislative order, one of the main items will disappear from my expenses, then I agree to that.".
يقول دوغ سيفو، الرئيس التنفيذي لشركة فيرتو، "إن سيتاديل - سكيوريتيز- هي خيار مناسب".Where it is believed that a lot of interest in the company and Brifin by retailers and politicians stems from politics, indicating that Griffin is one of the largest Republican donors in the country.
ومع ذلك، فقد يكون هناك مجال في مكان آخر لمواءمة مصالح كل من جريفين وغينسلر.
ينظر إلى الصفقة مع مجموعتي رأس المال الاستثماري سيكويا وباراديم على أنها تتعلق بالاتجاه الاستراتيجي أكثر من المال المقصود.Paradeim, for example, specializes in assisting broken cryptocurrencies.
فيما يدرس غينسلر فكرة قانون جديد للإشراف على سوق العملات المشفرة، وشركة سيتاديل سكيوريتيز - على الرغم من انتقاد جريفين للسوق في الماضي - سجل حافل بالربح جراء التغييرات في التشريعات."With this legislative certainty, we expect that we will be the main makers of the market in the encrypted currencies.".
وهذا يمثل أحدث فصل في قصة تمتد جذورها حتى 30 عاما للوراء.
رفضت سسكويهانا التعليق على الصفقة الأصلية التي أثارت غضب جريفين طوال تلك الأعوام، على الرغم من أن جيف ياس، مؤسس الشركة، سخر منها قبل بضعة أعوام، قائلا إنه لو كان يعرف ما الذي سيؤول إليه جريفين وسيتاديل سكيوريتيز لكان من المؤكد أن الشاب اليافع سيحصل على أجر أكثر، وفقا لأشخاص مطلعين على النكتة.
"إن سيتاديل سكيوريتيز تشبه شركة أمازون في أسواق الأسهم والخيارات"، كما يقول ياس، مشبها الشركتين بالحجم الكبير وتوفير الأسعار المنخفضة."They have provided billions of dollars in investors that have not been announced.".